Tesla og SpaceX setter ned komiteer som skal vurdere en fusjon verdt 3500 milliarder dollar

Tesla og SpaceX, de to selskapene som gjorde Elon Musk til verdens rikeste person, har begge opprettet komiteer med uavhengige styremedlemmer for å utrede om de skal slå seg sammen. Musk, som leder begge selskapene, sa på SpaceX’ presentasjon av kvartalsresultatene at han støtter ideen. På spørsmål om en sammenslåing ville være en god idé, svarte han: «Ja.»

Avtalen ville innebære at en bilprodusent eid av millioner av vanlige investorer – enten direkte eller gjennom indeksfond i pensjonsordningene deres – ble en del av et selskap der den største virksomheten nå er å leie ut datakraft til AI-laboratorier. Det ville bli tidenes største fusjon, og det er Teslas aksjonærer, ikke Musk, som avgjør om den blir noe av.

Musk støtter avtalen, men sier at han ikke kan delta i møtene

«Spesialkomiteene er ikke blitt enige om vilkårene for noen transaksjon, og det er ingen garanti for at de kommer til å bli det», sa han. Han la til at de som tar for gitt at en fusjon vil finne sted, «overdriver». Begge komiteene ble opprettet etter ønske fra aksjonærer, sa Musk, og han omtalte seg selv som «en part med motstridende interesser» som ikke kan delta i samtalene deres. Selv det å diskutere saken føltes, sa han, som «å danse på tåspiss gjennom et minefelt».

Argumentet hans bygger på at virksomhetene overlapper. Tesla bygger biler, Optimus-humanoide roboter og programvare for selvkjøring. SpaceX bygger raketter og Starlink-satellitter, og etter at selskapet tok over xAI og den sosiale plattformen X før børsnoteringen, driver det også store AI-datasentre. Selskapene samarbeider allerede om Terafab, et felles prosjekt for chipproduksjon, og Musk sa at en fusjon ville gi mening for arbeidet deres med brikker, AI og programvare.

SpaceX tjener nå mer på AI-virksomheten enn på Starlink

Inntektene økte med 161 prosent fra året før, til 14,6 milliarder dollar. Det var mer enn analytikernes forventning på 12,72 milliarder dollar, ifølge LSEG. Nettoresultatet endte på 4,4 milliarder dollar, etter et tap på 1,05 milliarder dollar i samme kvartal året før. Segmentet SpaceX kaller Super Intelligence, som selger datasenterkapasitet til selskaper som Anthropic og Google, omsatte for 7,56 milliarder dollar, opp fra 813 millioner dollar. Starlink omsatte for 5,2 milliarder dollar, meldte BBC.

Teslas eiere ville fått en mindre andel av noe som er vanskeligere å verdsette

Med en verdi på rundt 1,5 billioner dollar for Tesla og omtrent 2 billioner dollar for SpaceX ville en sammenslåing gitt det nye selskapet en verdi på cirka 3,5 billioner dollar. Minst halvparten av Teslas aksjonærer må godkjenne avtalen – en terskel Musk selv beskrev som «ganske høy». De har tidligere støttet ham og godkjent en lønnspakke verdsatt til rundt 1 billion dollar. Dan Sheehan i Telos Wealth Advisors sa til BBC at Tesla-investorene trolig ville ende opp med «en mindre andel av en mye større og mer kompleks virksomhet», og at «det egentlig ikke finnes noen presedens for hvordan et børsnotert selskap som Tesla skal verdsettes i dette tilfellet». Et sammenslått selskap ville også gi Musk større stemmekontroll enn han har i Tesla i dag. SpaceX går dessuten fortsatt med underskudd hittil i år: Selskapet tapte 1,1 milliarder dollar i årets ni første måneder, selv om inntektene omtrent doblet seg til 27 milliarder dollar.

For sjåførene vil lite endre seg med det første. Analytikere sa til BBC at de ikke venter noen drastiske endringer for Tesla-eiere på kort sikt, selv om David Nicholson i The Futurum Group sa at bilene allerede fremstår som «en ettertanke» sammenlignet med teknologien selskapene utvikler i fellesskap. Det har betydning for en bilprodusent som mistet kronen som verdens største produsent av elbiler til BYD i januar, og som har snevret inn fokuset til Model Y og Model 3. Ingenting av det som hittil er kunngjort, berører prisene eller modellene som tilbys Tesla-kjøpere i Europa eller Asia.

Investorene likte det de hørte. SpaceX-aksjen steg 8,5 prosent i handelen før børsåpning onsdag, mens Tesla-aksjen gikk opp 1,4 prosent, meldte CNBC. Tesla legger fram sine egne resultater for tredje kvartal etter børsslutt onsdag, med Musk ved roret under presentasjonen. Musk oppga ingen tidsplan for komiteenes arbeid.

Sheehan oppsummerte Musks side av avtalen slik: «Selve avtalen øker ikke Musks formue, men konsentrerer den ytterligere i én aksje.» For alle andre som eier Tesla-aksjer, vil avstemningen avgjøre om bilselskapet deres blir én avdeling i dette selskapet.

Tagger: Elon Musk, SpaceX, AI-infrastruktur, tesla, fusjoner og oppkjøp, Starlink