TSMCs overskudd øker med 69 prosent på AI-brikker – billigere mobiler merker presset

TSMC, det taiwanske selskapet som produserer brikkene i iPhone-telefonene til Apple og AI-akseleratorene til Nvidia, har levert sitt mest lønnsomme kvartal noensinne – det sjette rekordkvartalet på rad. Administrerende direktør C.C. Wei sa til analytikerne at etterspørselen etter AI-brikker «fortsatt ligger langt over det vi har kapasitet til å levere i dag».

Det er dette gapet som også merkes av folk som aldri kommer til å eie aksjen. Når verdens mest avanserte brikkefabrikk får flere AI-bestillinger enn den kan håndtere, konkurrerer alle andre produkter som bygger på det samme silisiumet om kapasiteten som blir til overs. Wei sa at forbrukersegmentene og de mest prissensitive delene av markedet «blir utfordret» av økende komponentpriser, og at TSMC planlegger videre med «forsiktighet». Billigere mobiler og dingser havner bakerst i køen.

Nettoresultatet økte med 68,7 prosent fra året før, til 763 milliarder taiwanske dollar (NT$), tilsvarende rundt 24 milliarder dollar, mens omsetningen var på 46,7 milliarder dollar. Fordelingen viser hvor pengene nå havner. Høyytelsesdatabehandling, kategorien som omfatter AI-akseleratorer og prosessorer til datasentre, sto for 68 prosent av TSMCs omsetning og økte med 22 prosent fra forrige kvartal. Smarttelefoner, som tidligere var selskapets viktigste virksomhetsområde, utgjorde 21 prosent og vokste med 10 prosent. Brikker produsert med 3-nanometerprosessen sto for en tredel av wafer-omsetningen, og den nyeste 2-nanometerteknologien bidrar allerede med 8 prosent.

Rekordresultatet hadde også en kostnad investorene la merke til. Bruttomarginen falt med 1,3 prosentpoeng fra forrige kvartal, til 66,4 prosent. Finansdirektør Wendell Huang forklarte nedgangen med de høye kostnadene ved opptrappingen av produksjonen på 2 nanometer. Prognosen for inneværende kvartal tilsier en bruttomargin på 65–67 prosent, og Huang sa at utvanningseffekten fra selskapets fabrikker i utlandet vil øke til tre–fire prosentpoeng i løpet av de neste årene. De USA-noterte aksjene falt etter resultatframleggelsen, meldte investingLive, etter en oppgang som hadde løftet Taipei-aksjen med 63 prosent hittil i år.

Investeringene er en annen belastning. TSMC gjentok at kapitalbudsjettet for året ligger på mellom 60 og 64 milliarder dollar, og sa at investeringene de neste tre årene vil bli enda betydelig høyere enn i den foregående treårsperioden. Huang erkjente at utstyr blir dyrere, men argumenterte for at omsetningen likevel bør vokse raskere enn kapitalutgiftene. Det løftet forutsetter at en liten gruppe AI-kjøpere fortsetter å bruke penger i dagens tempo, men ledelsen nevnte ingen av dem. Wei formulerte seg selv mer nøkternt: «Det finnes ikke noe tak for TSMCs lønnsomhet, men en dramatisk økning kommer heller ikke over natten.»

Utvidelsen handler ikke lenger bare om Taiwan. Byggingen av den andre fabrikken i Arizona er ferdig, og utstyr er på vei inn. En ny fabrikk i Japan skal produsere 3-nanometerbrikker, og selskapet har nærmere 20 fabrikker under utvikling verden over, 13 av dem på hjemmebane. Wei sa at wafere produsert i USA prises annerledes enn de taiwanske, uten å oppgi noen tall, og bekreftet ikke meldingene om prisøkninger. For mobilmerker, bilprodusenter og PC-produsenter i Europa, India eller Latin-Amerika er det praktiske spørsmålet mindre hvor brikkene produseres enn hvor mye kapasitet som er igjen når AI-bestillingene er dekket.

TSMC venter nå at omsetningen for hele året vil vokse med rundt 44 prosent målt i dollar. Selskapet anslår en omsetning på mellom 52,3 og 54,3 milliarder dollar i fjerde kvartal, noe som tilsvarer en økning på 14 prosent fra tredje kvartal målt ved midtpunktet i intervallet. Bruttomarginen ventes å bli 65–67 prosent, med en valutakurs på 31,8 taiwanske dollar per amerikansk dollar. Kapasiteten for 2-nanometerfamilien ventes å bli mer enn doblet i 2027, og masseproduksjonen ved den andre Arizona-fabrikken skal etter planen starte i tredje kvartal samme år, litt før tidsplanen.

Wei oppsummerte strategien i én setning under samtalen: «Vi har ingen planer om å la andre få maten på bordet.» Alt som ikke er en AI-brikke, fra mellomklassemobiler til billige dingser, må nå nøye seg med det som blir igjen.

Tagger: Apple, Nvidia, AI chips, TSMC, semiconductors, C.C. Wei