C. S. Venkatakrishnan, risikomatematikeren som kutter 5000 jobber i Barclays

C. S. Venkatakrishnan

Født	1966-01 Mysore, India
Yrke	Konsernsjef i Barclays

Da Barclays varslet investorene om at banken ville kutte omtrent én av tjue stillinger, avsto konsernsjefen fra den opplagte overskriften. Kunstig intelligens, sa C. S. Venkatakrishnan, «er glasuren på kaka, ikke kaka». Kaka er, slik han ser det, infrastrukturen: systemene banken må bygge opp på nytt og eie selv før en eneste modell kan spare den for penger. Det var et svar fra en ingeniør, og mannen som er kjent i banken og i City of London bare som Venkat, er ingeniørutdannet og har bygd karrieren på å måle risiko før han diskuterer den.

Nå blir denne tilnærmingen satt på prøve fra den andre siden. Mesteparten av yrkeslivet har Venkat vært den som fortalte tradere hva som kunne gå galt. Som konsernsjef må han stå til ansvar for det som faktisk gikk galt, og i det siste kvartalet var det obligasjonshandelen han selv en gang ledet, som trakk resultatene ned.

Han ble født i januar 1966 i Mysore, i den sørindiske delstaten Karnataka, og er amerikansk statsborger. Ved Massachusetts Institute of Technology tok han bachelor-, master- og doktorgrader i operasjonsanalyse. I doktoravhandlingen fra 1991 analyserte og optimaliserte han flygeledertjenestene rundt flyplasser, med særlig vekt på køer, kapasitetsproblemer og systemer som svikter under belastning. Det viste seg å være en god læretid før han gikk ut på handelsgulvet.

Han begynte i JPMorgan Chase i 1994 og ble der i 22 år, med skifter mellom kapitalforvaltning, investeringsbankvirksomhet og risikostyring. I kapitalforvaltningen ble han investeringsdirektør for globale renteinvesteringer, med ansvar for rundt 200 milliarder dollar. Det som særlig kjennetegner JPMorgan-årene hans, skjedde på risikosiden. I 2012, kort tid etter at han hadde fått en ledende risikorolle, undersøkte teamet hans derivatporteføljen som bankens investeringskontor i London hadde bygget opp, og anslo at mulige tap kunne komme opp i 6,3 milliarder dollar. En risikomedarbeider i enheten avfeide arbeidet som «søppel». Posisjonene ble kjent som London Whale og påførte banken tap på rundt 6,2 milliarder dollar. En gransking i USAs senat konkluderte senere med at deler av tapet kunne ha vært unngått dersom advarselen var blitt tatt på alvor.

Tidlig i 2016 fulgte han etter Jes Staley, en tidligere kollega fra JPMorgan som nettopp hadde overtatt ledelsen i Barclays. Venkat var blant de første Staley ansatte, som konsernrisikosjef. Han satt i stillingen til 2020, da han ble sjef for globale markeder og medpresident i Barclays Bank PLC – mannen med ansvaret for handelsgulvet. I november 2021 gikk Staley av med umiddelbar virkning, etter at britiske tilsynsmyndigheter hadde kommet med foreløpige konklusjoner om hvordan han hadde beskrevet forholdet sitt til Jeffrey Epstein overfor banken. Styret vendte seg til Venkat. Han sa at det var blandede følelser knyttet til å overta etter mentoren, og lovet å videreføre strategien.

Arven viste seg å være mer komplisert enn signalene om kontinuitet tydet på, og den første prøven for risikospesialisten som konsernsjef ble en svikt i kontrollrutinene. I løpet av få måneder oppdaget Barclays at banken hadde solgt verdipapirer for rundt 17,7 milliarder dollar i USA utover beløpet den hadde registrert seg for å selge. Feilen endte med et forlik på 361 millioner dollar med Securities and Exchange Commission og en korrigering av bankens regnskap for 2021. I november 2022 fortalte han at han hadde non-Hodgkin-lymfom. Han sa at sykdommen kunne kureres, og fortsatte å lede banken mens han fikk behandling i New York, selv om han måtte stå over presentasjonen av årsresultatet. I en kommentar i Financial Times etterpå erkjente han at noen hadde oppfattet beslutningen som «CEO swagger», innrømmet at stillingen hans ga ham en fleksibilitet de fleste pasienter ikke har, og sa at han skulle ønske han hadde vært «mer lydhør fra starten overfor denne oppfatningen». Behandlingen var avsluttet, og sykdommen var i remisjon innen mars 2023.

Svaret hans på tvilen rundt Barclays var en plan han kalte «målt ambisjon», lagt fram i februar 2024 som bankens første fullstendige strategigjennomgang på flere år. Planen flyttet kapital bort fra investeringsbanken, med mål om å redusere dens andel av konsernets risikovektede eiendeler fra 63 prosent til omtrent halvparten innen 2026. Samtidig skulle banken satse mer på utlån til britiske husholdninger og bedrifter, med rundt 2 milliarder pund i kostnadsbesparelser og 10 milliarder pund lovet til aksjonærene. I løpet av tre måneder hadde aksjekursen steget med mer enn 40 prosent. I november 2024 fullførte Barclays kjøpet av Tescos bankvirksomhet for privatkunder, en avtale han beskrev som «et viktig steg for å øke investeringene våre i Storbritannia». I februar 2026, etter at årsresultatet før skatt hadde økt med 13 prosent til 9,1 milliarder pund, hevet han målet til en avkastning på materiell egenkapital på over 14 prosent i 2028 og utdelinger på minst 15 milliarder pund i perioden 2026–2028. Hans egen lønn for 2025 økte til rundt 15 millioner pund.

Tredje kvartal 2026, som ble lagt fram 22. oktober, viste begge sider av resultatene hans. Resultatet før skatt steg med 12 prosent til 2,3 milliarder pund, litt under forventningene, og et nytt tilbakekjøp av aksjer for 500 millioner pund løftet årets samlede utbetalinger til aksjonærene til 2,8 milliarder pund. Inntektene fra handel med renteprodukter falt med 19 prosent, langt mer enn hos de store amerikanske bankene. «Jeg er skuffet, og dere kan være sikre på at jeg kommer til å følge dette tett», sa han. De 5 000 stillingskuttene, rundt fem prosent av en arbeidsstyrke på cirka 93 000, vil hovedsakelig ramme støttefunksjoner, blant annet utviklere. Barclays ville ikke opplyse hvor mange av kuttene som skyldtes kunstig intelligens, og Russ Mould i AJ Bell sa at banken «griper til AI-spaken» samtidig som resultatene ikke innfridde forventningene. Dagen etter fortalte Venkat de ansatte at banken ville prioritere interne omplasseringer framfor å hente inn folk utenfra til stillingene som ble berørt.

Utenfor banken sitter han i styret for Institute of International Finance, leder arbeidsgruppen for finansielle tjenester i Sustainable Markets Initiative, er medlem av MITs CEO-rådgivende styre og er styremedlem i FCLT Global. Han er gift og har tre døtre, som vokste opp i forstedene til New York, og deler tiden sin mellom London og New York. Kolleger beskriver ham som sindig, med arbeidsdagen i gang klokken 4.30 og en forkjærlighet for emojier som holder stand selv i krisetider.

To frister setter nå rammen for perioden hans som konsernsjef. De resterende 4 000 stillingene skal kuttes før utgangen av 2026, og målet om 14 prosent avkastning skal nås i 2028. Mannen som en gang modellerte tapene ingen ønsket å se, vil bli målt på om hans egen prognose holder.

Tagger: ceos, næringsliv, næringslivsledere, Barclays, C. S. Venkatakrishnan, banker