Schneider Electric nær ved å kjøpe PTC for 20 milliarder dollar

Schneider Electric bygget formuen på lite glamorøst elektrisk utstyr: effektbrytere, koblingsanlegg og APC-reservebatteriene som holder servere og hjemmekontorer i gang når strømmen går. Nå er det franske konsernet nær ved å kjøpe PTC, det amerikanske selskapet med programvare som ingeniører bruker til å utforme alt fra biler til medisinsk utstyr, ifølge Financial Times og Bloomberg. Det vil bli det største oppkjøpet Schneider noen gang har gjort, og samle verktøyene som brukes til å utforme produkter og systemene som driver fabrikkene som lager dem, under én eier.

Det har betydning langt utover de to styrerommene. Industriprogramvare er selve rørnettet i moderne produksjon: tegningene til en bildel, revisjonshistorikken til en pacemakerkomponent og instruksjonene som sendes til en produksjonslinje, ligger alle i programmer som PTCs Creo og Windchill. Produsenter som standardiserer på én leverandør, bytter sjelden, fordi årevis med konstruksjoner er låst inne i leverandørens filer og arbeidsflyter. Hver sammenslåing i en stadig mindre gruppe leverandører gir fabrikkene som betaler for lisensene, færre alternativer.

Ifølge FT, som først meldte om forhandlingene, vil Schneider betale kontant i en avtale som verdsetter PTC til rundt 20 milliarder dollar. Bloomberg oppga, med henvisning til en person med kjennskap til saken, et høyere beløp. PTCs markedsverdi var på rundt 15,6 milliarder dollar, ifølge LSEG-data sitert av Reuters, så den meldte prisen innebærer en betydelig premie for aksjonærene. Ingen av selskapene har kommentert saken, og personer med kjennskap til forhandlingene har understreket at de fortsatt kan strande.

Forsøket på å kjøpe PTC bygger videre på en strategi Schneider har fulgt i flere år. Selskapet sikret seg full kontroll over den britiske industriprogramvaregruppen AVEVA i et oppkjøp som verdsatte virksomheten til rundt 9,5 milliarder pund, og gikk denne sommeren med på å betale 3,1 milliarder dollar kontant for Cognite, et norsk selskap som utvikler KI-verktøy for industridata, som Schneider planlegger å innlemme i AVEVA. Konsernsjef Olivier Blum, tidligere styremedlem i AVEVA, omtalte Cognite som «en KI-plattform av virkelig industriell kvalitet». PTC vil tilføre den delen av verdikjeden som handler om design: dataassistert konstruksjon, produktlivssyklusstyring og Onshape, selskapets skybaserte designverktøy.

For PTC vil et salg sette punktum for en periode med slanking av virksomheten. Boston-selskapet solgte tilkoblingsvirksomhetene Kepware og ThingWorx til oppkjøpsfondet TPG for å konsentrere seg om designprogramvare og nye KI-funksjoner. Deretter oppjusterte selskapet helårsprognosene og varslet inntekter på mellom 2,69 og 2,75 milliarder dollar.

Konkurrentene vil følge nøye med på trekket. Siemens har brukt store summer på en produktportefølje som spenner fra design til produksjon, blant annet rundt 10 milliarder dollar på oppkjøpet av simuleringsselskapet Altair. Dassault Systèmes, Schneiders franske landsmann og produsenten av CATIA og SolidWorks, dominerer samtidig design innen luftfart og bilindustri. Autodesk vurderte selv et bud på PTC da selskapet var verdsatt til rundt 23 milliarder dollar, men skrinla ideen. Autodesks egne aksjer falt med mer enn 10 prosent da interessen ble kjent.

Avtalen reiser vanskelige spørsmål som fortsatt står ubesvart. Den meldte prisen er mer enn sju ganger PTCs forventede årsinntekter, for en virksomhet som har mistet rundt en tredel av markedsverdien siden Autodesk viste interesse. Blant PTCs kunder er produsenter som kjøper automasjonsutstyr fra Schneiders konkurrenter, og noen kan spørre seg om designprogramvare eid av en utstyrsleverandør fortsatt vil være nøytral. Schneiders resultater med å innlemme programvareselskaper er blandede: I november 2024 byttet styret ut den forrige konsernsjefen, Peter Herweck, som kom fra AVEVA, etter rundt 18 måneder i stillingen.

Tidsplanen er knapp. FT meldte at en kunngjøring kan komme allerede mandag 5. oktober, og enhver avtale vil deretter måtte godkjennes av tilsynsmyndighetene i USA og Europa. Cognite, som Schneider inngikk avtale om å kjøpe i juni, venter fortsatt på sine godkjenninger. Oppkjøpet ventes å bli sluttført i løpet av de kommende kvartalene.

Schneiders mest kjente produkt er den pipende batteriboksen under et kontorpult. Hvis forhandlingene fører fram, vil selskapet også eie tegningene til mye av det fabrikkene det forsyner med strøm, faktisk produserer.

Tagger: AVEVA, industrial software, mergers and acquisitions, Olivier Blum, PTC, Schneider Electric